●如果信贷危机不能得到有效解决，全球经济就有可能进入通货紧缩

●当前存在的许多问题并不囿于国界的限制，时代呼吁“新多边主义”

    资料来源：世界银行 2008年和2009年为预测值        

    世界经济饱受金融危机之苦

    世界经济当前正处于动荡之中，饱受全球金融危机之苦。

    目前，危机已经冲破国界，在发达国家之间蔓延。人们有理由担心危机席卷新兴经济体和发展中国家，吞噬近年来的发展成果。即便金融危机发生之前，全球经济增长已经明显疲软，这显见于欧洲、日本和许多发展中国家第二季度的经济表现。在美国，金融市场持续动荡，房价下跌导致国内需求下降，由于部分发展中国家进口需求强劲，美国经济进入衰退的时间被延缓至今年第三季度。2008年上半年经济增长相对强劲，下半年颓势显现，综合二者来看，这有可能导致2008年高收入国家的增长率降至1.3％，发展中国家降至6.3％；2009年全球GDP的增长率将降至0.9％，发展中国家为4.5％，远低于2007年7.9％的水平。与此同时，全球贸易也急速下滑，大宗商品价格上扬和通胀的势头得到遏止，2009年石油和食品价格会远低于2008年的水平。生活在极端贫困线边缘的14亿人口都在发展中国家，任何经济危机都有可能对这些人产生最为严重的后果。

    发达国家陷入衰退是一种必然

    眼下的金融危机被美联储前主席格林斯潘称为“百年一遇的信贷海啸”。它起源于美国房地产部门内部深层的崩溃并向外传导。不稳定性从一个部门传导到另一个部门，从房地产到银行业，然后传导至金融市场，最后影响到实体经济的各个部分。很多国家，包括发达国家和新兴市场国家，最近都经历了资产市场的泡沫。这个破裂的泡沫如此之大，它对信贷市场和证券市场带来的金融后果，正如我们最近几周所看到的，导致了美国经济和其他发达国家经济体不可避免地陷入衰退。美国作为世界最大的经济体，必须对泡沫年代的失衡进行调整矫正，而这样的调整，必然导致经济衰退。由于多重资产市场空前大规模的崩溃同时发生，加上其他方面传来的不利新闻，消费增长难以迅速恢复。

    新兴经济体在危机中优势凸显

    在这场危机中，许多发展中国家的优势在于它们从上个世纪80年代和90年代的危机中汲取了经验。一方面，宏观经济政策的加强减少了它们的脆弱性；主权债务比过去得到了更好的管理；大多数国家趋向采用灵活的汇率，这在一定程度上化解了汇率调整带来的冲击。另一方面，金融危机的发生削弱了通货膨胀的压力，极大地改变了预期，（对净进口国来说）降低了大宗商品的价格，也减轻了一些发展中国家的压力。此外，协调的政策干预，兼之金融部门的有效运作以及比较低的商品价格，会有助于抵消危机的影响。

    走出衰退须依赖新兴经济体

    发展中国家投资热带来的需求在很大程度上推动了过去10年全球经济的快速扩张，一些工业化国家能否避免通缩和萧条，将取决于能否保持这个增长势头。尽管迅速采取行动应对危机，但仍面临的一个巨大风险是，如果信贷危机不能得到有效解决，全球经济就有可能进入类似日本在上个世纪90年代经历的通货紧缩。在这样的背景下，标准的货币政策对于发达国家很可能不会产生效果。各国采取的各种财政刺激计划，原则上都是摆脱衰退的必要措施，但一些发达国家基础设施建设的空间有限。因此可以说，发达国家要走出衰退必须依赖新兴经济体，它们可以通过投资发展中国家的基础设施，拉动需求来间接地走出萧条。

    时代呼吁“新多边主义”

    金融危机发生后，各国领导人对于重振布雷顿森林精神抱有很大的共识。在这个问题丛生的时代，该体系在采取多边行动将危机化解为机遇时，强调智慧、政策和政治意愿的重要性。二次世界大战后形成的国际多边架构已不能适应21世纪的国际现实，正如世界银行行长罗伯特·佐利克所主张的，我们需要一种包容发达国家、新兴经济体和发展中国家，不是一种固定或单一的，而是灵活、高效的“新多边主义”，与这个时代的需要相适应。当前存在的许多问题像金融、经济危机、全球气候变暖等，并不囿于国界的限制，需要发达国家、新兴经济体和发展中国家等利益攸关方的共同合作才能得以解决。新的国际多边框架应该是一个针对问题特性，尊重国家主权，有利各利益攸关方化解分歧促进合作的灵活有效组织。

    世界对中国寄予极高期望

    中国经济在过去30年来的杰出表现不仅大幅削减了贫困，也体现了务实的经济发展方式的效率，即基于比较优势和结合市场经济与目标明确的政府干预的战略运用。对于摆脱当前全球的危机，世界对中国寄予极高的期盼。前行的路不太好走，即便是在全球危机爆发之前，中国也有不断增多的迹象表明经济趋缓。不过，全球银行业危机并没有对中国产生太多的直接影响，强大的外汇储备，占GDP 1％的财政盈余，超过GDP 10％的经常账户出超，使中国有能力适时采取积极的财政政策，加强基础设施、环境、社保、教育、医疗等建设，启动内需，提升出口档次。在金融危机导致全球经济动荡之中，中国维持高速增长，就是对全球经济做出的最大贡献。