长话短说过去五年，美国生产率降到了30年来最低，搞了这么多年数量宽松，搞了这么多年送钱，美国经济依然非常平平：过去一个季度，GDP同比增速仅为0.5%，如果不是考虑到人口增加，恐怕就谈不上有增长了。
　　
　　大部分欧洲国家，日本，加拿大，澳大利亚，一个德性。
　　
　　德国算是很好了，工业大国，出口大国，是吧。其实也差不多：其10年期国债收益率仅有0.13%。这个比率，意味着德国机构投资人根本不相信未来会有通货膨胀。
　　
　　没有通胀？那经济就是一潭死水。不涨价的经济，哪有生命力。
　　
　　前哈佛校长萨莫司，是我很欣赏的一位经济大家。他的研究结论是：世界经济增长正在掉进一个大坑，无法前进，因为商品和服务的需求长期不足，居民主动储蓄过量。
　　
　　他认为，随着老龄化，美国和其他工业化国家倾向于增加储蓄，而日渐不平等的社会现实，是的全球收入更多落入一小部分有钱人之手，而这些人根本花不掉那么多钱，他们会存起来。当这些存款进入银行，他们需要被借走，去投资，而事实上，根本没有那么多借款需求。
　　
　　为什么没人借款？因为世界经济本来就很慢了，仅有一个亮点是新经济，而新经济的特点反而是轻资产的，根本不需要大规模投资。譬如UBER或者AIRBNB这样的APP，只是通过开拓利用先后与资产，就可以实现发展。
　　
　　钱越来越多跑到有钱人手上––他们消费不足，存款过度––经济不振，借款不足––资源限制，经济没有发展动力，长期熄火––恶性循环。
　　
　　其实这些循环也是一个发展国家走向走向发达国家要走的必经之路，任何人任何企业都没责任背锅。
　　
　　我觉得这些研究，美国这些现状，完全适用于中国。
　　
　　中国目前的投资增量，非常依靠国家出钱，因为民间投资不振。甚至连炒股票都是，因为买盘太弱，国家队自己贴补了3万亿。这无法持续––如果持续，要不国家信用破产，要不股市崩盘。
　　
　　中国的贫富不均更是严重。就算你只是谈谈北京房价会涨，在头条APP上就会遭受数千乃至上万人的负面抨击。难道你们指责，房价就会不涨吗？不过，话说回来，真是有很多人认为当前贫富是如此不均啊！
　　
　　美国出事儿，中国也要警惕。做好社会收入的分配，适当控制房价，激发民间投资，控制资金外流。
　　
　　不过，真难。就酱。