1、纺织工业生产增速继续加快。 今年前两个月,我国纺织工业生产延续了去年下半年的企稳回升态势,增速继续加快,企业的开工率和订单情况均远远好于去年同期。数据显示,1-2月份,我国纺织行业工业增加值增长13.4%,比12月份加2.8个百分点。主要产品产量,化纤、纱、布分别增长17.1%、26.6%和51.2%,比12月份分别加快7个、2.2和36.7个百分点;服装增长17.2%,比12月份加快4个百分点。纺织行业出口交货值增长14.3%,比去年12月份加快4.2个百分点。这些指标增速的持续回升,无疑意味着纺织经济已经完全摆脱了行业低谷,呈现企稳向好的发展局面。
从目前形势判断,第一纺织网预计,今年一季度我国纺织行业利润增幅将会是全年高点,预计会接近40%左右。部分子行业,比如化纤业一季度利润同比可能增长1倍以上,这主要是因为化纤行业去年一季度亏损,而化纤产品价格处于稳中有升的态势。但从全年走势看,可能是前高后低的走势,下半年将明显回落。
2、出口强劲反弹好于预期。 1-2月份我国纺织品服装累计出口282.42亿美元,同比激增28.98%。其中,纺织品累计出口101.59亿美元,同比增长39.47%;服装及其附件累计出口180.83亿美元,同比增长23.75%。特别是2月数据同比增速达到89.3%,一改1月平稳增长的态势(1月纺织品服装出口增速2.2%),金融危机造成去年同期的基数较低是主要原因。当然,今年前2月的出口数据也反映出外需的复苏态势比较良好,但是复苏的幅度仍将是比较缓慢的。总体来说,我们认为上半年的出口表现将会好于下半年,主要是基于低基数、汇率、劳动力成本以及外需等因素的综合考虑。
从近期欧美主要市场的服装消费数据看,仍处于底部缓慢复苏阶段,增速不大,本轮金融危机对国外消费者的消费能力、消费预期和消费习惯所产生的冲击预计会持续较长的时间。第一纺织网预计,全年行业出口增速将将呈现前高后低的态势,估计增幅在5-10%之间。行业出口未来面临成本上升、人民币升值可能加快和贸易摩擦加剧的影响。
3、内销保持稳定增长态势。 国家统计局数据显示,今年前2 月社会消费品零售总额同比增长17.9%,而服装鞋帽类消费品零售总额增速为23.3%,超过社会平均5.4个百分点。与之同时,1月份全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比下降1.95%,这主要是由于上年1月份正是春节期间,并且金融危机等因素的影响,使得上年1月份服装的打折促销带动了零售量的大幅增长。从环比来看,1月份零售额比上年12月份增长10.5%,特别是从绝对量上看,1月份零售量是2009年2月份以来的最高水平,并且是从上年10月份以来连续四个月的增长。两组数据的整体向好,反映出今年国内服装消费需求延续了2009年下半年以来的持续回升趋势。尽管这其中有一定的节日打折促销的因素,但连续多年服装类消费品零售增速明显超越社会平均增速的情况也反映了行业内销的持续旺盛增长。
第一纺织网在调研的基础上,结合全国百家大型商场服装销售、我国城镇和农村居民人均衣着消费、全国限额以上服装鞋帽针纺织品零售总额等统计数据进行了全面测算,第一纺织网预计今年服装内销的实际增长幅度将继续保持在12-15%间。
4、成本过快上涨将透支复苏成果。 2009年尽管行业面临种种压力,但全行业规模以上企业仍获得了25%左右的盈利增长,最大的因素之一是各种原辅料成本相对低位、人民币汇率稳定等因素带来的毛利率上升。而今年行业面临的情况将有所改变,各种成本––包括原辅料和人力成本的上升将是一个重要的负面因素。截至3月中旬,国内328级棉价已突破15600元、粘胶短纤突破20100元、氨纶突破58000元,多数产品今年累计涨幅接近甚至超过10%,较去年同期涨幅更是超过40%,可以预见今年原料成本将大大超过09年。特别是冻结了超过一年的劳动力成本今年开始飙升,一般涨幅至少10%,即便如此,许多企业依然面临着比较严重的“用工荒”问题。从产业链上下游产品上涨的因素分析,上游原料的上涨主要归功于通货膨胀的预期、生产成本的上涨、游资的炒作、供应面的紧张等综合因素,下游产品的上涨一是依托上游原料上涨后的成本因素,另一方面是国内纺织服装真实需求的刺激。但总体上,下游需求相对滞后,成本传导的不顺畅(前2月衣着类PPI为1.8%,而CPI为-0.9%)首先会造成企业盈利能力的下降,同时,成本超预期上涨,所带来的边际效应,便是让企业接单越来越谨慎甚至不敢接单,甚至提前透支纺织业来之不易的复苏成果。
当然,不容忽视的是中国纺织经济所面临的环境正在发生巨大的结构性变化,其产业体系在重组,人工成本在上扬,物价水平等亦有抬升压力。从这个角度看,支撑近些年中国纺织品服装调整扩张的“低价路线”,其实已走到强弩之末。能否保持协调增长态势,强化增长质量。改变贸易产品结构,转变贸易增长方式,由粗放到集约,增加产品附加值,鼓励自主创新和自有品牌,已经成为当前中国纺织业必须要面对的最大课题。
5、人民币升值预期需重点关注。 由于我国纺织服装企业以中小企业为主,对人民币升值的敏感性非常强烈,在利润率已经逼近盈亏平衡点之际,如果今年人民币升值重新启动甚至加速上升的话,大多数企业都将“无利可寻”。综合各大机构预测,预计今年人民币升值幅度在3%-5%之间。不同的企业对人民币升值的承受能力不同,比如现阶段勉强盈利的中小纺织企业,人民币如果升值3%,这些厂就可能扛不住;如果升值5%,即使是实力较强的大企业也可能面临承受范围的上限,因此。需重点关注人民币汇率走势对行业造成影响。
第一纺织网认为,面对当前仍处于脆弱状态的全球经济复苏和出口前景,决策层在看到出口恢复稳定增长状态之前,短期内不太可能改变人民币关于“维稳”的政策基调。只是对于中、美这样的大国而言,汇率决不仅是个单纯的经济议题,它同时还是一个极其敏感的政治和外交问题,因此,今年的人民币汇率变化充满了不确定性。企业有了过去升值的经验和教训,有必要提早做好应对汇兑变化的准备。