来源：渤海证券 | 发布日期：2008-06-10

    *ST迈亚(000971)今日公告称，公司2008年1-6月净利润为亏损，亏损金额为5500万元左右。但与之形成反差的是，股市在低迷时期，纺织板块却渐有活跃的趋势。众和股份、华茂股份、深纺织等个股涨幅居前。而纺织服装行业指数也是目前A股市场走势较为强硬的行业指数，该指数目前仍在4.24行情缺口上方运行。事实上，纺织板块走强的背后是市场对于纺织行业或将迎来新的产业政策的预期。
　　
    折射纺织企业窘局
　　
    从*ST迈亚的公告中，很容易就可以发现国内纺织企业面临的艰难的生存环境。
　　*ST迈亚今日表示，因上半年为传统市场淡季，加之人民币升值导致公司出口减少，且公司目前正实施组织架构重组、经营模式的转变等事项，导致2008年上半年经营业绩出现较大的亏损。经公司财务部门测算，公司预计2008年中期将继续亏损(上年同期净利润-28，285，935.98元，每股收益-0.125元)。
　　
    *ST迈亚进一步解释，公司目前的市场资源处于整合期，尚未进入正常的营运状况，因此，客户订单量不足、生产不饱和，造成经营业绩下降。新的劳动法实施后，公司用工成本增加30%，主要原料羊毛条等上涨20%，燃料动力均有大幅上涨，成本居高不下。由于人民币不断升值，公司国际业务遭受重创，汇兑损失不断增加，加上央行不断调增的准备金，资金成本增加。公司所处的纺织行业受国家财政金融政策影响较大，关税、出口退税政策的变化对行业盈利空间不断挤压，行业性亏损增加。
　　
    或将迎来产业新政
　　
    市场人士指出，近期纺织板块的强势主要在于纺织行业或将迎来新的产业政策，这主要有三类，一是加工贸易保证金台账“空转”，二是棉花临时滑准税率政策的实施。
　　
    这三大利好政策对于纺织行业的发展是至关重要的。由于纺织产业是我国的支柱产业之一，尤其是在解决富余劳动力等方面有着不可替代的作用，所以，出口增速放缓所带来的纺织行业不景气已引起了诸多业内人士的关注。纺织业内人士一直呼吁职责部门伸出援手，以缓解纺织行业的成本之困，助力纺织行业走出行业低谷。
　　
    由此就赋予纺织板块的两大题材，一是行业复苏题材。因为上述一系列产业政策如果在短期内成为现实，分析人士认为将给纺织行业新增185亿元的毛利，这对于纺织行业来说，无疑是一大利好，这也有利于部分行业龙头企业，因为他们在行业复苏过程中，盈利能力有望迅速复苏，估值重心也随之上升。有意思的是，近期A股市场热钱炒作的主线之一就是行业复苏题材，毕竟从市场资金流向角度来看，行业复苏将带来估值参考坐标的改变，二级市场股价的波动空间将迅速拉大。
　　
    二是整合购并题材。近年来，纺织行业处于艰难的生存当中，甚至包括行业内的不少上市公司，从而使得此类上市公司蒙上了一层整合购并题材，为何？一方面是因为他们的主营业务在竞争中渐居于不利地位，壳资源的特征较为明显。另一方面则是因为纺织行业的优质企业则通过近年来的韬光养晦，一旦行业景气度复苏，盈利能力与实力大增，那么，也希望能够通过借壳等方式进入资本市场。这也将有利于行业内的上市公司出现整合购并的题材预期。从而推动着纺织板块的活跃。
　　
    有意思的是，纺织行业在前期不景气过程中，不少上市公司进行多元化，希望能够通过其他业务的发展获得在行业内生存的机会，比如说黑牡丹向集团公司定向增发，以获得商业地产等地产业务，如此就使得公司的估值重心也有所上移，为二级市场提供了做多题材。
　　
    投资者应关注三类个股，一是纺织行业内的优质企业，他们通过行业洗牌获得品牌效应，顾客忠诚度也有所提升；二是纺织行业内的多元化经营较为成功的个股，对于进军太阳能业务的公司也可关注；三是纺织产业的上游企业，主要有染料等产品，近年来产业整合趋势较为清晰，不少上市公司据此获得了高额的市场占有率，前景乐观。