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产经分析
经济回升仍是主旋律
尽管只比3月小幅下降了0.3个百分点,但新鲜出炉的4月份中国制造业采购经理指数仍然表明,中国经济的动力需要增强。分析人士指出,4月份PMI回落是暂时性的,制造业走势的反复反映了本轮中国经济复苏的艰巨性和复杂性,但经济缓慢回升仍将是主旋律。
国家统计局、中国物流与采购联合会5月1日发布数据,4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%,比3月回落0.3个百分点。专家分析,这主要受国际经济环境、企业谨慎观望和“补库存”尚未真正启动,以及对三公消费的整治和对铺张浪费的整顿等因素影响。
回落只是暂时现象
与3月相比,在构成制造业PMI的5个分类指数中,除了原材料库存指数与3月持平,为47.5%,其余均在下降,生产、新订单、从业人员和供应商配送时间指数分别为52.6%、51.7%、49%和50.8%,分别比3月回落0.1、0.6、0.8和0.3个百分点。
其中,占PMI权重最大的新订单指数回落了0.6个百分点,降幅最大的是从业人员指数。
此外,主要原材料购进价格指数为40.1%,比3月大幅下降10.5个百分点,降至临界点以下,表明制造业原材料购进价格由升转降,且降幅显著。
“这是阶段性的现象,是暂时的。”首创证券研发部副总经理王剑辉在接受国际商报记者采访时表示,4月份PMI下降只是暂时性的,并不意味着经济面临二次探底等风险。“虽然国内需求没有马上得到改善,国外经济也是缓慢复苏,但均没有恶化的迹象。”
“三去”仍是主要任务
王剑辉指出,4月份PMI回落的主要原因有国际因素、企业谨慎观望和“补库存”尚未真正启动等。
当前,国际经济仍处于复杂、缓慢地复苏之中,大环境尚未得到根本性改变使得订单量受到影响。
王剑辉指出,从大宗商品价格相对疲软来看,原料需求没有被大幅拉动,投资还没真正扩大,企业尚处谨慎观望状态。国家统计局公布的数据也显示,生产经营活动预期指数为59.3%,比3月回落6.2个百分点,表明制造业企业对未来3个月内生产经营活动预期持乐观态度的比例有所下降。
王剑辉表示,许多行业的库存依然处于较高水平,在工业品价格仍处下降通道的情况下,“补库存”并未真正启动。而且整治三公消费、整顿铺张浪费等工作,对食品等行业的产能扩大也起到抑制作用。
PMI是对每个月的统计,只能衡量一个月的经济状况,一个月的好转或回落不反映趋势性的问题。”兴业银行首席经济学家、市场研究总监鲁政委在接受本报记者采访时也指出,随着天气转好,去年批准的项目将逐步开工,投资量和开工量将会上升。但他同时指出,目前中国经济正处于整顿和巩固的过程,包含去库存、去产能、去杠杆化的“三去”仍是主要任务,所以要充分看到经济复苏的反复性。“但这只是技术性的、暂时的回落,并非实体经济真正存在比如倒闭等实实在在的问题。”王剑辉指出,包括基础设施、治理污染、国防建设、海洋工程等在内,投资建设的空间还很大,经济进一步恶化的空间不大。“经历夏季平缓期,PMI到9月可能会呈现小幅向上的态势。”